Over-the-counter (OTC) o ‘sobre el mostrador’ es un mercado extrabursátil donde los comerciantes negocian valores directamente entre sí, en lugar de a través de un broker tradicional o un exchange centralizado. El mercado OTC se compone de una red de distribuidores que acuerdan comerciar entre sí.
Este tipo de mercado generalmente tiene menos regulación y transparencia que los intercambios centralizados, lo que puede conducir a una mayor volatilidad. Esto incluye acciones, bonos y derivados. Los valores OTC generalmente se negocian entre inversores institucionales y/o individuos de alto patrimonio neto.
Los mercados extrabursátiles (OTC) se utilizan típicamente para valores más ilíquidos o menos transparentes, como acciones de empresas privadas , bonos y derivados. El mercado extrabursátil más grande del mundo es el mercado de divisas, donde se realizan billones de dólares en transacciones monetarias todos los días.
El mercado OTC ha existido durante siglos de una forma u otra, pero se hizo propio durante la década de 1990 cuando los sistemas de comercio electrónico permitieron a los inversores comprar y vender acciones de forma anónima, evitando a los corredores tradicionales. Hoy en día, la mayoría de las principales acciones y bonos se negocian ‘sobre el mostrador’ (over-the-counter).
¿Qué es Over-the-Counter (OTC) en finanzas?
Un valor extrabursátil ‘sobre el mostrador’ (OTC) es un valor que no cotiza en una bolsa formal, como la Bolsa de Valores de Nueva York o el NASDAQ. Los valores OTC se negocian directamente entre inversores, generalmente a través de una red de distribuidores. Debido a que no existe un intercambio centralizado de valores OTC, sus precios pueden ser más volátiles que los de los valores cotizados.
Tipos de mercados OTC
Hay dos tipos de mercados OTC: redes de distribuidores y mercados entre distribuidores (interdealer):
- Red de distribuidores: los inversores tratan directamente con corredores que coinciden con compradores y vendedores.
- Mercado interdealer: los inversores comercian a través de intermediarios conocidos como dealers.
Derivados OTC: Tipos y características
Los derivados OTC son un tipo de valor que se negocia en el mercado extrabursátil.
Hay dos tipos de derivados OTC: Forwards y swaps:
- Los forwards son contratos que obligan a las partes a intercambiar activos en una fecha futura.
- Los swaps son contratos que permiten a las partes intercambiar pagos a lo largo del tiempo.
Las características de los derivados OTC varían en función del tipo de contrato:
- Los forwards generalmente tienen fechas de entrega y fechas de vencimiento.
- Los swaps pueden tener una variedad de características, incluidos los calendarios de pago, los montos nocionales y los procedimientos de liquidación.
¿Cómo comprar un valor en el mercado OTC?
Al comprar un valor en el mercado OTC, hay algunas cosas que debe saber.
- En primer lugar, debe encontrar un broker que opere con valores OTC.
- Luego debe decidir qué tipo de activo desea comprar.
- Finalmente, debe acordar el precio y los términos de la venta con el broker.
El mercado OTC puede ser un gran lugar para invertir en empresas más pequeñas o valores que no están disponibles en las principales bolsas. Sin embargo, también puede ser más arriesgado que invertir a través de canales tradicionales.
Ventajas de los mercados OTC
Hay varias ventajas de invertir en valores OTC:
- Los productos OTC son una excelente manera para que los inversores especulativos ingresen al mercado de acciones penny-stock con una inversión más pequeña.
- Muchas veces, los valores OTC ofrecen las mismas características que sus contrapartes más caras en los intercambios.
- No existe un intercambio central para estos valores, los precios pueden ser más flexibles y reflejar mejor el verdadero valor de mercado o no, debido a los altos diferenciales (spreads).
Desventajas del mercado OTC
Hay algunas desventajas clave para el uso de productos OTC cuando se trata de finanzas e inversiones:
- Los mercados OTC no están regulados tan estrictamente como las acciones u otros vehículos de inversión tradicionales, existe un mayor potencial de fraude y estafas.
- Los valores OTC no son tan conocidos o ampliamente comercializados como otras opciones de inversión, los productos OTC pueden ser más difíciles de vender o comerciar cuando sea necesario.
- Los activos OTC ofrecen menos liquidez que la mayoría de los vehículos de inversión alternativos. Esto significa que no se pueden vender rápidamente y a menudo tienen spreads mucho más amplios.
- Los precios en los mercados OTC pueden ser más volátiles e impredecibles que los de las opciones de inversión más establecidas.
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